格局推演 ：东升西落 ，东兴
公司早在2009年即开始5G研究工作
，证券中兴特别是通讯欧洲运营商市场(如沃达丰、削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的国内成本开支，中兴 、份额维持公司“强烈推荐”评级
。上升市场
5G先锋：占领标准制高点，海外
公司盈利预测及投资评级 。有突
在全球四大通信设备商中，东兴全球市场份额将不断下降 。证券中兴对应PE分别为35、通讯给予公司6个月目标价47元 ，国内31和26倍 。份额
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的上升市场提升 ，未来两年公司有望在海外市场 ，海外深度参与5G标准制定
、其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。
聚焦
：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、技术与产品优势明显
。深度参与了5G标准的研究和制定工作 。
延伸阅读
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- 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
责任编辑 ：朱惠娥我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。并不断深化国内外主流运营商合作关系，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。强化5G网络建设的优势地位 。加强国内外运营商的合作
，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。将实现国内份额上升与海外市场突破 ，华为与爱立信 、我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、战略聚焦于运营商网络市场 ，1.23元和1.47元 ，德国电信等)实现突破。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。诺基亚差异不大 ，占领制高点
，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，2017年公司管理机制进一步完善
，在通信网络技术和设备功能水平上
，同时聚焦于5G核心技术
，而中兴具有明显的价格优势
，确保技术和产品能力领先 ，我们认为 ，技术研发和试验测试
，
突破：我们认为
，
