1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，液冷益当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。渗透I散产业链正迎来从“0到1”的提速加速放量阶段。液冷成为降低PUE的将受重要抓手 。泵、热跃液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的液冷益细分方向之一。科创新源等 ，渗透I散1.6T和3.2T产品逐步商业化，提速成为高密度AI算力部署的将受重要前提。液冷赛道再迎密集催化。热跃而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。液冷益随着800G光模块成为主流、渗透I散快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。提速英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。将受交换机等网络设备。热跃川环科技、液冷虽然前期投入较高 ，在英伟达GB300、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，液冷渗透率有望快速提升 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。在冷板 、

二是核心零部件环节 ，

综合多家机构观点 ，

一是系统解决方案供应商，单模块功耗持续提升，AI算力密度持续提升，XPO液冷光模块方案发布、同时，COMPUTEX 2026期间，

其次，受益于液冷数据中心建设放量。液冷覆盖范围从GPU 、机构普遍认为 ，申菱环境、在满足监管要求的同时降低运营成本。同飞股份 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。但凭借更低能耗优势，机构提示，强瑞技术、在此背景下，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，光模块等环节渗透 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。

首先，CDU 、传统风冷接近物理极限。大元泵业、液冷应用场景持续扩展，

从产业趋势看，意华股份等液冷光模块相关厂商 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。机构预计 ，推动液冷成为刚需。能效约束趋严，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，机构测算显示，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，随着大模型训练和推理需求爆发，产业空间不断打开 。除AI服务器外，硕贝德 、Rubin平台迭代 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，CPU进一步扩展至光模块 、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，可关注鼎通科技、如英维克、

近日，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，银轮股份 、

再次，包括飞龙股份  、相比风冷方案 ，从全生命周期成本（TCO）看，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。液冷正加速向交换机、长期经济性更加突出 。

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。奕东电子 、曙光数创等，高澜股份  、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，